昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘后，中概股持续上涨(shàngzhǎng)，纳斯达克中国金龙指数(zhǐshù)涨超2.6%！

美股三大指数震荡(zhèndàng)微涨。

一系列疲软的(de)经济数据(shùjù)，加剧了市场对美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑(xiàhuá)。掉期交易员目前押注美联储将在2025年底前降息两次，第一次(dìyīcì)降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币(rénmínbì)汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数(zhǐshù)在5月下降1.7点至49.9，低于(dīyú)(yú)50意味着经济活动出现收缩。就业(jiùyè)增长速度降至两年来的最低水平。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累(tuōlěi)部分行业，例如(lìrú)医疗(yīliáo)、科技和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税(guānshuì)波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置资产。”

在(zài)贸易谈判方面，欧盟和美国正在朝(cháo)“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后(hòu)作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的(de)报告显示，5月份美国私营部门(sīyíngbùmén)就业仅增加了3.7万人(wànrén)，低于4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为即将在周五发布(fābù)的政府非农就业(jiùyè)数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位(gǎngwèi)。

特朗普(tèlǎngpǔ)在数据发布(fābù)后猛烈抨击美联储主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管(jǐnguǎn)ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么(nàme)糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的(de)真实情况，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向(fāngxiàng)发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨使投资者暂时忽视了(le)有关关税和经济的担忧。近期的上涨让(ràng)投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普(tèlǎngpǔ)一系列(yīxìliè)政策“反转”之后(zhīhòu)，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻(tuīfān)特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大央行(yāngháng)维持基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持(wéichí)在2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易政策的影响，但(dàn)同时表示，如果关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息(jiàngxī)。

这是加拿大央行在连续大幅(dàfú)降息(9个(gè)月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在(zài)新闻发布会上表示(biǎoshì)：“美国发起的(de)贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在我们获取更(gèng)多信息之前，委员会内部一致同意(yízhìtóngyì)维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨带来的通胀(tōngzhàng)(tōngzhàng)上行压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在(zài)7月下次利率决议前，加拿大央行将迎来两个月的通胀(tōngzhàng)数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的美方关税和不确定性导致经济(jīngjì)走弱(zǒuruò)，而通胀成本压力又受控，则有必要下调政策利率(lìlǜ)。”

经济学家普遍(pǔbiàn)预期今年还可能降息两到三次，年底(niándǐ)政策利率可能降至2%左右。

麦克勒姆指出(zhǐchū)：“核心通胀上升(shàngshēng)部分归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示(biǎoshì)，近期调查(diàochá)显示消费者已准备好面对更高的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克(màikè)勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新(xīn)贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源(láiyuán) | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济报道